Доступно обо всём

На протяжении столетий золото ценилось благодаря своей редкости и красоте. Одно из самых ранних упоминаний о золоте, используемом в роли денег, датируется 560 г. до н.э. В то время властитель Лидии Крескас отчеканил монету, украсив ее собственным изображением. Еще до того, как золото вошло в свою исконную роль — средства платежа, оно неплохо выполняло другую функцию денег — средства обмена.

Далее возникла идея относительно использования золота в экономической жизни. В древние времена золото и серебро использовались как деньги, а также символизировали степень богатства и уровень социального положения. Они были и будут полноценными истинными деньгами сами по себе, а не по воле государства. Вмещая большую стоимость в малом объеме, драгоценные металлы не поддаются разрушительному влиянию времени, в отличие от бумажных носителей. Именно они являются настоящими деньгами. Подтверждением этому служит история. Драгоценные металлы известны человечеству более чем 6 тыс. лет и в течение этого времени остаются общепризнанной ценностью. Наиболее известными их представителями стали золото и серебро, а чуть позже — платина.

Собственно, вся эволюция денег связана с этими металлами. Впервые золотой монометаллизм как тип денежной системы сложился в Великобритании в конце XVIII в. и был законодательно закреплен в 1816 г.

В других странах он был введен позже, в последней трети XIX в. Если в странах Западной Европы широко была распространена золотая чеканка, то в России (1843-1852 гг.), Голландии (1847-1875 гг.) и Индии (1852-1893 гг.) обращалась серебряная монета.

Такая система в мире получила название золотого стандарта, где соотношение между валютами определялось по их золотому содержанию (например, соотношение $/GBP — 2$ = 1 фунту). Один фунт стерлингов содержал 50 гран (1 гран = 0,0648 г золота), а доллар — 25 гран, т.е. один фунт стерлингов менялся на два доллара.

На протяжении всего XX в. для развития денежно-кредитной системы был характерен процесс демонетизации золота, т.е. утраты им денежной функции. Сначала золотые монеты исчезли из обращения, потом прекратился размен банкнот на золото в слитках (сначала для отдельных граждан, а позже и в отношениях между государствами) и наконец отменили формальное установленное золотое содержание валют.

Отказ ведущих капиталистических государств от политики золотого стандарта низверг драгоценные металлы на уровень товара, обладающего специфическими свойствами. Однако события, которые произошли в США 11 сентября 2002 г., вновь показали, что ценность и привлекательность золота как средства накопления сокровищ и сбережений остается по-прежнему высокой. Подтверждением может служить и тот факт, что в этот период все индексы ведущих капиталистических стран (Dow Jones, DAX и др.) стали падать, а цена золота на мировых рынках превысила 280$/oz.

Во всем мире золотом торгуют на специальных биржах или в отдельных секциях межбанковских валютных бирж. В настоящее время большая его часть стала возвращаться на рынок, так как согласно мировой статистике золото больше добывали, накапливали, но не расходовали. При этом его выработка значительно возросла в течение предыдущего столетия (до 25 тыс. т/год). Однако в сравнении с объемами ранее добытого металла (около 140 тыс. т/год) его уровень будет невысоким.

Сегодня золото широко используют в различных целях.

Во-первых, в промышленности и стоматологии (около 400 т/год или 17% всего добываемого золота).

Во-вторых, при частных капиталовложениях большая часть золота идет для ювелирной промышленности, для чеканки коллекционных монет. Золотые украшения, монеты часто служат целью капиталовложения, а также являются товаром для потребителей. Так, запасы золота в частном владении в настоящее время очень основательны (около 25 тыс. т), а потребность, похоже, зависит от предположительных доходов от оборота золота в будущем, а также от уровня цен на него.

Другими важными определяющими являются: уровень дохода, культурные, социальные и другие факторы. Например, потребность в капиталовложениях на Среднем и Дальнем Востоке зависит от экономических условий. Здесь инвестиции в золото используют очень широко, кроме того, оно пользуется доверием в финансовой системе. Потребность в чистых инвестициях в золото больше зависит от будущих доходов от оборачиваемости металла, чем от уровня цен. По официальным источникам, только запасы частных держателей (35 тыс. т) в течение последних 20 лет были сравнительно стабильны, хотя в этом секторе оказала сильное влияние вероятность продаж золота на рынке (во второй половине 1990-х годов).

В-третьих, золото остается высоколиквидным активом, хорошим залогом при кредитовании, средством страхования капитала и сбережений от инфляционного обесценивания.

Все это обусловило, несмотря на отказ правительств ведущих стран Запада от золотого содержания своих валют, наличие во многих странах значительных резервов металла. В частности, страны ЕС при формировании своей валюты — евро не отказались от драгоценных металлов и на первых порах собираются держать значительные золотые запасы в Центральном банке. Швейцария также обладает значительными резервами золота на душу населения, а по абсолютным размерам золотого запаса (2600 т) уступает только США и Германии.

Однако с 1999 г. цены на золото стали падать (табл. 5.1). Предложение превысило спрос. Поэтому в этом же году в Вашингтоне было принято соглашение, которое ограничило продажу металла одной страной до 400 кг в год. Таким образом, пятилетняя квота одного государства составила 2000 кг. Данный шаг оживил рынок золота и другие финансовые рынки.

В настоящее время по объемам приобретаемых драгоценных металлов покупателей можно условно разделить на три группы.

Первая группа — самая большая. Это покупка банковских металлов в качестве средства сохранения и приумножения капитала (ставки по «золотым» счетам составляют от 2 до 8% годовых).

Средняя группа покупает слитки на сувениры и подарки (в основном физические лица).

Третья группа — самая небольшая — приобретет слитки для промышленного использования.

В целом анализ спроса на золото в мире, проведенный за прошедшее десятилетие, констатировал рост его уровня. При этом принято выделять два понятия: потребление и потребность в инвестициях в золоте. Вместе с тем очень важно понимать, что разница между ними незначительная. Спрос на металл определяется наличием следующих факторов:

1. Новым оборудованием.

2. Потребностями промышленности. Золото уникально именно тем, что оно используется в ряде отраслей промышленности и различными участниками рынка (производителями изделий, представителями нефтехимической промышленности, золотодобывающими компаниями, различными фондами и др.). Например, в 1999 г. вся промышленность израсходовала около 400 т металла. В том числе, в электронике около 243 т, что на 12,7%выше, по сравнению с 1990 г. (216 т). В стоматологии было использовано 65 т (1999 г.). Для сравнения: в 1990 г. — 62 т. Для других промышленных и декоративных целей было использовано102 т (1999 г.); а в 1990 г. — 73 т.

3. Потребностью людей в золотых слитках, украшениях из золота. В настоящий момент термин «ювелирные изделия» охватывает широкий спектр изделий с различными характеристиками, которые меняются на различных рынках. В Азии и на Среднем Востоке большая часть ювелирных золотых изделий имеют большой вес, но низкую стоимость. Их можно легко снова превратить в золото.

На более развитых рынках Запада ювелирные изделия из золота уступают по весу изделиям Востока, но имеют более высокую стоимость. Это связано с тем, что в цену включают затраты на дизайнерские разработки и их продажу. Как результат, изделие гораздо сложнее снова превратить в слиток золота.

Ювелирные изделия в Западных странах покупают как украшения, а изделия в Азии и на Среднем Востоке имеют, как правило, два назначения: они являются показателем богатства и служат средством накопления, поскольку там золото покупают все слои общества. Эта функция очень важна для бедных и деревенских жителей, которые не имеют доступа либо не доверяют банкам или иным финансовым структурам или же не желают хранить свои сбережения в национальной валюте.

У многих народов золото часто дарят на свадьбу, и для женщины оно очень важно как резерв на «черный» день. Например, на Востоке украшения, которые считаются собственностью женщины, являются неприкосновенным запасом на случай развода или иных бед.

Кроме вновь добытого золота, на мировых рынках также предлагают лом. Его более правильно будет назвать негативным спросом. Большей частью к лому относят ювелирные изделия, которые перерабатывают для производства новых ювелирных изделий. При условии роста стоимости золота, растет и предложение лома. Во времена азиатского кризиса 1997-1998 гг. сильно вырос поток лома из тех стран, которых коснулся кризис. Это произошло отчасти из-за кризиса вообще, отчасти из-за роста цены на золото, а также падения курса национальных валют. Примером может служить кампания по сбору золота в Южной Корее, где жителей всячески поощряли обменивать золото на национальные облигации.

4. Торгами, которые проводят национальные банки разных стран, чтобы поддержать цены на металл. Кроме того, отдельные государственные учреждения также могут быть частью сети продавцов золота.

5. Золотыми ссудами, переданными на рынок из официальных золотых резервов в целях предоставления кредитов. Согласно официальным исследованиям, их доля в настоящее время возросла и особенно возросло количество кредитов в золоте, выданных центральными банками.

6. Большая часть золота поступает на рынок в виде готовых изделий, а возможность его поставки крайне чувствительна к восприятию будущей цены у ряда инвесторов, хеджеров и спекулянтов на внутреннем рынке. Спрос на драгоценный металл также зависит от колебания мировых цен, уровня сбережений в виде золота, а также от изменения цены на золото по отношению к национальной валюте.